5 Year Stock Options

Rolling LEAP Opções Opções são normalmente vistos como ferramentas para a multidão de dinheiro rápido. Se um comerciante opção pode corretamente prever um preço das ações dentro de um prazo específico e comprar a opção adequada, enormes lucros podem ser feitas em poucos meses. No entanto, se a previsão é errada, então a mesma opção poderia facilmente expirar sem valor, eliminando o investimento original. No entanto, as opções também podem ser úteis para comprar e segurar os investidores. Desde 1990, os investidores têm sido capazes de comprar opções com prazos de validade que vão de nove meses a três anos no futuro. Essas opções são conhecidas como opções LEAP (Longtime Equity Anticipation Securities). Comprando LEAPs Os investidores podem comprar contratos de opção de compra LEAP em vez de ações de ações, a fim de obter benefícios similares de investimento de longo prazo com menos desembolso de capital. A substituição de um derivado financeiro por uma ação é conhecida como estratégia de substituição de ações. E é usado para melhorar a eficiência geral do capital. Laminado LEAPs O maior problema com as opções para comprar e segurar o investidor é a natureza de curto prazo da segurança. E mesmo opções LEAP, com expirações ao longo de um ano, pode ser muito curto para o mais ardente comprar e segurar investidor. No entanto, uma opção LEAP pode ser substituída por outro LEAP com uma expiração posterior. Por exemplo, uma chamada LEAP de dois anos poderia ser realizada por um único ano e depois vendida e substituída por outra opção de dois anos. Isso pode ser feito por muitos anos, independentemente de o preço do título subjacente subir ou descer. Tornar as opções uma opção viável para comprar e segurar os investidores. A venda de chamadas LEAP mais antigas e a compra de novas chamadas desta forma são chamadas de Rolls de Opções. Ou às vezes apenas o rolo. Um investidor faz regularmente pequenas despesas de caixa, a fim de manter uma grande posição de investimento alavancado por longos períodos. Rolando uma opção para a frente é barato, porque o investidor está vendendo uma opção semelhante com características semelhantes ao mesmo tempo. No entanto, a previsão do custo exato é impossível porque o preço das opções depende de fatores como a volatilidade. Taxas de juros e dividend yield que nunca pode ser precisamente previsto. Utilizar o diferencial entre uma opção de dois anos e um ano do título subjacente ao mesmo preço de exercício. É um proxy razoável. O uso de chamadas LEAP, como qualquer estratégia de substituição de ações, é mais rentável para títulos com baixa volatilidade, como os ETFs de índice ou setor ou os financeiros de grandes capitais, e há sempre uma compensação entre a quantidade de caixa inicialmente colocada eo custo Do capital para a opção. Uma opção at-the-money em um estoque de baixa volatilidade ou ETF é geralmente muito barato, enquanto uma opção de at-the-money em um estoque de alta volatilidade será significativamente mais caro. Razão de alavancagem e volatilidade No momento, as opções de compra LEAP inicialmente têm maior alavancagem e volatilidade. Alterações menores no preço de mercado do título subjacente podem resultar em altas variações percentuais no preço da opção, eo valor pode flutuar por 5 em um dia típico. O investidor deve estar preparado para esta volatilidade. Durante períodos de anos, à medida que o valor subjacente se valoriza e a opção de compra cria patrimônio líquido, a opção perde a maior parte de sua alavancagem e torna-se muito menos volátil. Tendo em conta os períodos de detenção plurianuais, os resultados do investimento são relativamente previsíveis utilizando estatísticas e médias. Observe que um aumento de 1 no título subjacente não resultará imediatamente em um aumento de 1 no preço da chamada LEAP. Porque as opções têm delta. Eles recebem alguma apreciação imediatamente, e depois acumulam o restante à medida que se aproximam da expiração. Isso também os torna mais adequados para investidores com períodos de retenção mais longos. Exemplo Neste exemplo, weve calculou a taxa de juros implícita e retorno esperado em uma opção deep-in-the-money em SPY. O fundo de índice SampP 500 Fundo Tracker ETF. Weve assumiu a apreciação anual de 8, antes de dividendos e manterá a opção por cinco anos. Os cálculos de fluxo de caixa descontado podem ser usados ​​para determinar tanto o custo de capital quanto a expectativa de valorização. O custo anual de roll-forward é desconhecido, mas bem usar, como proxy, a diferença de custo entre uma opção de dezembro de 2007 e uma opção de dezembro de 2008 ao mesmo preço de exercício. Poderia ir para cima ou para baixo no próximo ano, mas com o tempo, seu esperado declínio. O investidor pagará o custo do roll-forward três vezes para estender a opção de dois anos a um período de espera de cinco anos. Observe que no exemplo acima, excluímos dividendos. Os detentores de opções não recebem dividendos, mas beneficiam-se de preços de opções mais baixos para contabilizar os pagamentos de dividendos futuros esperados. Ao calcular os retornos esperados de qualquer LEAP, ser consistente e incluir ou excluir dividendos tanto do custo de capital como da apreciação esperada. A linha de fundo A maioria dos investidores buy-and-hold e investidores índice não estão cientes de que chamadas LEAP pode ser usado como uma fonte de dívida de investimento. Usar opções de chamada LEAP é mais complexo do que comprar ações na margem. Mas as recompensas podem ser um menor custo de capital, maior alavancagem e nenhum risco de chamadas de margem. As opções de compra LEAP podem ser adquiridas e, em seguida, roladas por muitos anos, o que permite que a segurança subjacente continue a se agravar à medida que o investidor paga os custos de roll forward. Se a opção for profunda no dinheiro e o valor subjacente tiver baixa volatilidade, então o custo do capital será baixo. Chamadas LEAP pode dar aos investidores a capacidade de construir carteiras de longo prazo de ações ou ETFs índice e, assim, controlar maiores investimentos com menos capital. No exemplo acima, um investidor poderia controlar uma carteira de índice de 143.810 para um pagamento inicial de 31.600. É claro, é sempre importante planejar cuidadosamente as compras, vendas e futuros custos de roll-forward, como sair de um grande investimento alavancado durante uma recessão provavelmente irá levar a perdas significativas. Apesar do fato de que muitos compradores de opções são hedgers de curto prazo ou especuladores. Pode-se argumentar que os investimentos alavancados só são apropriados para investidores com horizontes muito longos. O regulamento do Conselho da Reserva Federal que governa contas de dinheiro do cliente eo montante de crédito que as empresas de corretagem e. Uma política monetária não convencional em que um banco central compra ativos financeiros do setor privado para diminuir os juros. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária. Uma carteira de títulos de renda fixa nos quais cada título tem uma data de vencimento significativamente diferente. O propósito de. A data de vencimento de vários futuros de índices de ações, opções de ações, opções de ações e futuros de ações individuais. Todas as ações. Um tipo de apólice de seguro onde o segurado paga uma quantidade especificada de despesas de bolso para serviços de cuidados de saúde such.5 opções de ano em estoque comum alvo o esperado Esta visualização mostra páginas 59ndash60. Inscreva-se para ver o conteúdo completo. Volatilidade de opções de 5,5 anos sobre ações ordinárias-alvo. A expectativa de vida é estimada com base em uma análise das opções já exercidas e de quaisquer tendências previsíveis ou mudanças de comportamento. A taxa de juros isenta de risco é uma interpolação dos vencimentos relevantes do Tesouro norte-americano a cada data de concessão aplicável. As premissas apresentadas abaixo representam uma média ponderada das premissas utilizadas para todas as nossas opções de compra de ações ao longo do ano. Valorização da remuneração baseada em ações 2007 2006 2005 Hipóteses de avaliação de opções de ações: Rendimento de dividendos 1,1 0,8 0,7 Volatilidade 39 23 27 Taxa de juros livre de risco 3,2 4,7 4,4 Vida útil esperada em anos 5,5 5,5 5,5 Valor justo médio ponderado 18,08 16,52 16,85 Unidades de participação de desempenho Data de concessão valor justo ponderado 59,45 49,98 53,96 Data de outorga da unidade de ações restrito valor justo médio ponderado 57,70 57,60 mdash Despesa de compensação reconhecida em Demonstrações de Operações (antes de impostos, milhões) 7 3 9 9 3 Benefício de imposto de renda relacionado (milhões) 2 8 3 9 7 Remuneração realizada em exercícios de opções (antes de impostos, milhões) 187 142 180 Benefício fiscal de imposto de renda (milhões) 3 5 6 1 Em 2 de fevereiro de 2008, havia 141 milhões de despesas totais de compensação não reconhecidas relacionadas a opções de compra de ações não-vencidas. Espera-se que esse custo seja reconhecido ao longo de um período médio ponderado de 1,5 anos. A média ponderada da vida remanescente das opções atualmente exercíveis é de 5,1 anos, ea vida média ponderada restante de todas as opções em aberto é de 6,8 anos. Os detentores de unidades de participação de desempenho receberão ações de nossas ações ordinárias se cumprirmos determinados objetivos de crescimento de receita e EPS e os detentores também satisfazem os requisitos de aquisição baseados em serviços. As despesas de remuneração associadas a unidades de participação de desempenho em circulação são registadas ao longo da vida dos prémios. O montante de despesa registrado em cada período depende de nossa estimativa do número de ações que serão em última instância emitidas e, para alguns prêmios, do preço atual das ações ordinárias da Target. A despesa de compensação futura para prêmios atualmente em circulação poderia variar de um crédito de 54 milhões para valores previamente reconhecidos até um máximo de aproximadamente 56 milhões de despesa assumindo o pagamento completo sob todos os prêmios pendentes. A despesa total de compensação não reconhecida referente a prêmios de ações restritas foi de 8 milhões a partir de 2 de fevereiro de 2008. 26. Planos de Contribuição Definida Os membros da equipe que atendem a certos requisitos de elegibilidade podem participar de um plano de contribuição definida 401 (k), investindo até 80% Sua compensação, como limitado por estatuto ou regulamento. Geralmente, nós combinamos 100 por cento de contribuição de cada membro da equipe até 5 por cento da compensação total. Nossa contribuição para o plano é inicialmente investida em ações ordinárias da Target. Estes montantes são livres para ser diversificado pelo membro da equipe imediatamente. Esta pré-visualização apresenta secções intencionalmente desfocadas. Inscreva-se para ver a versão completa. Dica 1 - Tudo sobre opções de ações Meu objetivo é dar-lhe uma compreensão básica do que as opções de ações são tudo sem confusão irremediavelmente você com detalhes desnecessários. Tenho lido dezenas de livros sobre opções de ações, e até mesmo meus olhos começam vidros em breve na maioria deles. Vejamos o quão simples podemos fazer. Opção básica de compra Definição A compra de uma opção de compra lhe dá o direito (mas não a obrigação) de comprar 100 ações de uma empresa a determinado preço (chamado de preço de exercício) da data de compra até a terceira sexta-feira de um mês específico Chamada data de validade). As pessoas compram ligações porque esperam que as ações subam, e eles vão fazer um lucro, quer por vender as chamadas a um preço mais elevado, ou por exercer a sua opção (ou seja, comprar as ações ao preço de exercício em um ponto em que o preço de mercado é maior que). Definição básica de opção de venda A compra de uma opção de venda dá-lhe o direito (mas não a obrigação) de vender 100 acções de uma empresa a um determinado preço (denominado preço de exercício) a partir da data de compra até à terceira sexta-feira de um mês específico Chamada data de validade). As pessoas compram coloca. Porque esperam que o estoque vá para baixo, e eles vão fazer um lucro, quer pela venda das puts a um preço mais elevado, ou pelo exercício da sua opção (ou seja, forçando o vendedor da colocar a comprar o preço de exercício ao mesmo tempo Quando o preço de mercado é menor). Alguns detalhes úteis As opções de compra e venda são cotadas em dólares (por exemplo, 3,50), mas na verdade custam 100 vezes o valor cotado (por exemplo, 350,00), mais uma média de 1,50 comissão (cobrada pelo meu corretor de desconto - comissões cobradas por outros corretores São consideravelmente mais elevados). Opções de chamada são uma maneira de alavancar seu dinheiro. Você é capaz de participar em qualquer movimento para cima de um estoque sem ter que colocar todo o dinheiro para comprar o estoque. No entanto, se o estoque não subir de preço, o comprador da opção pode perder 100 do seu investimento. Por esse motivo, as opções são consideradas investimentos de risco. Por outro lado, as opções podem ser usadas para reduzir consideravelmente o risco. Na maioria das vezes, isso envolve a venda em vez de comprar as opções. Terrys Dicas descreve várias maneiras de reduzir o risco financeiro através da venda de opções. Uma vez que a maioria dos mercados de ações subir com o tempo, ea maioria das pessoas investir em ações porque esperam que os preços vão subir, há mais interesse e atividade em opções de compra do que há em opções de venda. A partir deste ponto, se eu usar a opção de termo sem qualificar se é uma opção de put ou call, estou me referindo a uma opção de chamada. Exemplo de Mundo Real Aqui estão alguns preços de opção de compra para uma empresa hipotética XYZ em 1 de fevereiro de 2010: Preço de estoque: 45,00 out-of-the-money (preço de exercício é maior do que o preço das ações) O prêmio é o preço de um comprador de opção de compra Paga o direito de ser capaz de comprar 100 ações de uma ação sem realmente ter que desembolsar o dinheiro que o estoque custaria. Quanto maior o período de tempo da opção, maior o prémio. O prêmio (mesmo que o preço) de uma chamada in-the-money é composto do valor intrínseco e do prêmio de tempo. (Eu entendo que isso é confuso. Para as opções no dinheiro, o preço da opção, ou premium. Tem uma componente que é chamado de prémio de tempo). O valor intrínseco é a diferença entre o preço das ações eo preço de exercício. Qualquer valor adicional no preço da opção é chamado de prêmio de tempo. No exemplo acima, a chamada de 10 de março está sendo vendida a 7. O valor intrínseco é 5 eo prêmio de tempo é 2. Para chamadas de dinheiro e fora do dinheiro, o preço de opção inteiro é o tempo Prémio. Os prêmios de maior tempo são encontrados em preços de greve de at-the-money. Opções que tenham mais de 6 meses até a data de validade são chamadas LEAPS. No exemplo acima, as chamadas em 12 de janeiro são LEAPS. Se o preço da ação permanecer o mesmo, o valor de ambos os puts e chamadas diminui ao longo do tempo (como expiração é abordado). O valor que a opção cai em valor é chamado de decadência. No vencimento, todas as chamadas em dinheiro e fora do dinheiro têm um valor zero. A taxa de decaimento é maior à medida que a opção se aproxima da expiração. No exemplo acima, a média decadência para o 12 de janeiro de 45 LEAP seria .70 por mês (16,00 / 23 meses). Por outro lado, a opção de call 10 de fevereiro de 45 vai decaindo por 2,00 (assumindo o estoque permanece o mesmo) em apenas três semanas. A diferença nas taxas de decaimento de várias séries de opções é o ponto crucial de muitas das estratégias de opção apresentadas no Terrys Dicas. Um spread ocorre quando um investidor compra uma série de opções para uma ação e vende outra série de opções para essa mesma ação. Se você possui uma opção de compra, pode vender outra opção no mesmo estoque, desde que o preço de exercício seja igual ou maior que a opção que possui e a data de vencimento é igual ou menor que a opção de sua propriedade. Uma propagação típica no exemplo acima seria comprar o Mar 10 40 chamada para 7 e vender o Mar 10 45 chamada para 4. Este spread custaria 3 mais comissões. Se o estoque estiver em 45 ou superior quando as opções expiram na 3ª sexta-feira de março, o spread valerá exatamente 5 (dando ao spread proprietário um ganho de 60 para o período, mesmo se o estoque permanecer o mesmo ndash menos comissões, de curso). Os spreads são uma maneira de reduzir, mas não eliminar os riscos envolvidos nas opções de compra. Embora os spreads possam limitar um pouco o risco, eles também limitam os possíveis ganhos que um investidor poderia fazer se o spread não tivesse sido colocado. Esta é uma visão geral extremamente breve das opções de chamada. Espero que você não esteja totalmente confuso. Se você reler esta seção, você deve entender o suficiente para entender a essência das 4 estratégias discutidas em Dicas Terrys. Leitura adicional Duas etapas adicionais ajudarão a sua compreensão. Primeiro, leia a seção Perguntas freqüentes. Em segundo lugar, subscrever o meu relatório de estratégia de opções gratuitas. E receber o valioso relatório Como criar um portfólio de opções que superará um investimento em ações ou fundos mútuos. Este relatório inclui uma descrição mês a mês dos negócios de opção que fiz durante o ano, e lhe dará uma melhor compreensão de como, pelo menos, uma das minhas opções de estratégias de trabalho. Símbolos de Opções de Ações Em 2010, os símbolos de opção foram alterados para que eles agora mostrem claramente o medo importante da opção - o estoque subjacente que está envolvido, o preço de exercício, se é uma opção ou chamada ea data real em que a opção expira . Por exemplo, o símbolo SPY120121C135 significa que o estoque subjacente é SPY (o estoque de rastreamento para o SampP 500), 12 é o ano (2012), 0121 é a terceira sexta-feira em janeiro, quando esta opção expira, C significa Call e 135 é O preço de exercício. Stock LEAPS são um dos maiores segredos do mundo do investimento. Quase ninguém sabe muito sobre eles. O Wall Street Journal eo The New York Times nem mesmo relatam preços LEAP de ações ou atividade de negociação, embora as vendas sejam feitas a cada dia útil. Uma vez por semana, Barrons quase begrudgingly inclui uma única coluna onde relatam a atividade de troca para alguns preços de greve para aproximadamente 50 companhias. No entanto, LEAPS de ações estão disponíveis para mais de 400 empresas e em uma grande variedade de preços de exercício. LEAPS, Simple Defined Stock LEAPS são opções de ações de longo prazo. O termo é um acrônimo para Long-term Equity AnticiPation Securities. Eles podem ser um put ou uma chamada. LEAPS normalmente ficam disponíveis para negociação em julho, e em primeiro lugar, eles têm uma vida útil de 2,5 anos. À medida que o tempo passa, e há apenas seis meses ou assim permanecendo no termo LEAP, a opção não é mais chamado de LEAP, mas apenas uma opção. Para tornar clara a distinção, o símbolo do LEAP é alterado para que as três primeiras letras sejam iguais às outras opções de curto prazo da empresa. LEAPS são Tax-Friendly Todos os LEAPS expiram na terceira sexta-feira de janeiro. Esta é uma característica pura porque se você vende um LEAP quando expira, e você tem um lucro, seu imposto não é devido para outros 15 meses. Você pode evitar o imposto completamente exercitando sua opção. Por exemplo, para uma opção de compra, você compra o estoque ao preço de exercício da opção que possui. Possuir Chamada LEAPS é muito parecido com possuir Stock Call LEAPS dar-lhe todos os direitos de propriedade de ações, exceto votação sobre as questões da empresa e recolha de dividendos. Mais importante ainda, eles são um meio para alavancar a sua posição de ações sem os aborrecimentos e despesas com juros de compra na margem. Você nunca receberá uma chamada de margem em seu LEAP se o estoque deve cair precipitously. Você nunca pode perder mais do que o custo do LEAP - mesmo se o estoque cai por uma quantidade maior. Naturalmente, os LEAPS são fixados o preço para refletir o interesse entrado que você evita, eo risco mais baixo devido a uma possibilidade negativa limitada. Assim como em tudo o resto, não há almoço grátis. Todas as opções diminuem, mas todas as quedas não são iguais Todas as LEAPS, como qualquer opção, desvalorizam-se ao longo do tempo (assumindo que o preço das ações permanece inalterado). Como há menos meses até a data de vencimento, a opção vale menos. O montante que ele diminui a cada mês é chamado de decadência. Uma característica interessante do decadência mensal é que é muito menor para um LEAP do que para uma opção de curto prazo. Na verdade, no último mês de uma existência de opções, a decadência é geralmente três vezes (ou mais) a decadência mensal de um LEAP (ao mesmo preço de exercício). Uma opção de at-the-money ou out-of-the-money vai mergulhar a zero valor no mês de expiração, enquanto o LEAP dificilmente vai se mover. Este fenômeno é a base para muitas das estratégias de negociação oferecidas no Terryrsquos Dicas. Muitas vezes, nós possuímos o LEAP mais lento e decadente, e vendemos a opção de curto prazo mais rápida para outra pessoa. Enquanto perdemos dinheiro em nosso LEAP (supondo que não haja mudança no preço das ações), o cara que comprou a opção de curto prazo perde muito mais. Então, vamos sair à frente. Pode parecer um pouco confuso no início, mas é realmente muito simples. Comprar LEAPS Hold, Not To Trade Um aspecto lamentável de LEAPS é devido ao fato de que muitas pessoas não sabem sobre eles, ou trocá-los. Conseqüentemente, o volume negociado é muito menor do que para opções de curto prazo. Isso significa que na maioria das vezes, há uma grande diferença entre o lance eo preço pedido. (Isso não é verdade para o QQQQ LEAPS, e é uma das razões pelas quais eu particularmente gosto de negociar no Nasdaq 100 tracing equity.) A pessoa na outra extremidade do seu comércio é geralmente um fabricante de mercado profissional ao invés de um investidor comum comprando ou Vendendo o LEAP. Esses profissionais têm o direito de fazer um lucro por seu serviço de fornecer um mercado líquido para instrumentos financeiros negociados inativa, como LEAPS. E eles fazem. Eles conseguem vender ao preço solicitado a maior parte do tempo, e para comprar ao preço da oferta. Naturalmente, você não está começando os preços que grandes o fabricante do mercado aprecia. Então, quando você compra um LEAP, planeja segurá-lo por um longo tempo, provavelmente até a expiração. Quando você puder sempre vender seu LEAP a qualquer hora, é caro por causa da grande diferença entre o lance eo preço pedido. Na semana passada, em uma de nossas carteiras Terrys Tips, colocamos spreads calendário com greves cerca de 5 acima e abaixo do preço das ações da ULTA que anunciou ganhos após o fechamento na quinta-feira. Fechamos nossos spreads na sexta-feira e comemoramos um ganho de 86 após comissões para o investimento de 4 dias. Foi um dia feliz. Esta semana, esta carteira vai fazer um investimento semelhante na Broadcom (AVGO), que anuncia os lucros na quinta-feira, 8 de dezembro. Gostaria de lhe dizer um pouco sobre esses spreads e também responder à questão de se calendário ou diagonal spreads pode ser melhor Investimentos. Comparando Calendário e Diagonal Spreads em um Earnings Play Usando última sexta-feira preços de opção de fechamento, abaixo estão os gráficos de perfil de risco para Broadcom (AVGO) para opções que expirará sexta-feira, 9 de dezembro, o dia após os lucros são anunciados. Volatilidade implícita para a série 9Dec16 é 68 em comparação com 35 para a série 13Jan17 (selecionamos a série 13Jan17 porque IV foi 3 menos do que era para a série 20Jan17). Os gráficos assumem que IV para a série 13Jan17 cairá de 35 para 30 após o anúncio. Acreditamos que esta é uma expectativa razoável. 2 de dezembro de 2016 Na segunda-feira, relatei um comércio de opções de petróleo que fizera antes da reunião da OPEP na quarta-feira, quando esperavam chegar a um acordo para restringir a produção. A reunião teve lugar e um acordo foi aparentemente alcançado. O preço do petróleo disparou mais alto em até 8 e este comércio acabou perdendo dinheiro. Esta é uma atualização do que espero fazer no futuro. Update on Oil Trade (USO) Sugestão Vários subscritores escreveram e perguntaram quais poderiam ser os meus planos com os spreads de petróleo (USO) que fiz na segunda-feira desta semana. Quando a OPEP anunciou um acordo para limitar a produção, a USO subiu mais de um dólar e fez com que os spreads pelo menos temporariamente não fossem rentáveis ​​(o gráfico do perfil de risco mostrou que uma perda resultaria se a USO se movesse acima de 11,10 e 11,40 antes da abertura). Eu acredito que estes comércios acabará por ser mais rentável, no entanto. 29 de novembro de 2016 O preço do petróleo está flutuando em todo o lugar por causa da incerteza do esforço atual da OPEP para conseguir um acordo generalizado para restringir a oferta. Isso resultou em preços de opção de curto prazo para USO (o estoque que espelha o preço do petróleo). Gostaria de compartilhar com você uma propagação de opções que fiz na minha conta pessoal hoje que eu acredito que tem uma probabilidade extremamente alta de sucesso. Beneficiando-se da atual incerteza de fornecimento de petróleo Pessoalmente, acredito que o preço a longo prazo do petróleo é destinado a ser menor. O mundo está apenas fazendo muito disso e carros elétricos estão em breve para estar aqui (Tesla está se preparando para fazer 500.000 no próximo ano e quase um milhão em dois anos). Mas a curto prazo, tudo pode acontecer. Enquanto isso, a OPEP é. Este livro não pode melhorar o seu jogo de golfe, mas pode mudar sua situação financeira para que você tenha mais tempo para os verdes e fairways (e às vezes o Madeiras). Saiba por que o Dr. Allen acredita que a Estratégia 10K é menos arriscada do que possuir ações ou fundos mútuos e por que é especialmente apropriado para seu IRA. Cadastre-se Seu 2 Free relatórios amp Nosso boletim informativo agora TD Ameritrade, Inc. e Terrys Dicas são empresas separadas, não afiliadas e não são responsáveis ​​por cada outros serviços e produtos. Como fazer um ano com Calendar Spreads e Estudo de Caso - Como a carteira semanal Mesa fez mais de 100 em 4 meses Logged Para a sua conta existente agora